Hedgefonde har udvist en markant stigning i interessen for kinesiske aktier og gennemførte den mest markante købstur i over fem år over tre dage i sidste uge.
Ifølge en kundenotat fra Goldman Sachs, set af Reuters, fandt denne stigning i aktivitet sted mellem den 23. og 25. januar, hvilket markerede et bemærkelsesværdigt skift i hedgefond-stemningen over for det kinesiske marked.
Tidligere havde hedgefonde overvejende været bearish på kinesiske aktier og bevarede et stort set negative udsigter i otte ud af de seneste ti uger.
Denne tendens vendte dog dramatisk i sidste uge, hvor mange hedgefonde indtog direkte lange positioner og satsede på en stigning i aktiekurserne i stedet for blot at lukke deres korte positioner.
Den fornyede interesse for kinesiske aktier stemmer overens med Beijings intensiverede bestræbelser på at øge tilliden til sin økonomi, som har kæmpet på grund af krise i ejendomssektoren og træg vækst.
Hedgefonde vendte hovedsageligt mod USA-noterede aktier i oversøiske virksomheder eller amerikanske depotbeviser (ADR’er), som en primær metode til at investere i kinesiske aktier. Denne præference blev efterfulgt af investeringer i fastlands A-aktier og Hong Kong-noterede kinesiske selskaber, kendt som H-aktier.
Bevægelsen mod kinesiske aktier er en del af en bredere tendens i de asiatiske vækstmarkeder, som har oplevet deres største nettokøbsaktivitet i over fem år.
I denne sammenhæng fremstod Kina som det mest nettokøbte marked i ugen, der sluttede 25. januar, og overgik både Taiwan og Indien.
Ugen op til den 25. januar var vidne til en hidtil uset tilstrømning af næsten 12 milliarder dollars til kinesiske aktiefonde, den største siden 2015 og den næststørste i historien, ifølge Goldman Sachs og Bank of America.
Denne tilstrømning skete primært gennem indenlandske børshandlede fonde (ETF’er) i Kina.
På trods af den seneste stigning i interessen er den overordnede position i kinesiske aktier fortsat forsigtig, på fem års laveste niveau på tværs af både hedgefonde og investeringsforeninger.
I slutningen af december viste investeringsforeningers historiske beholdninger en allokering på 5,5 % til Kina, den laveste i et årti. Ikke desto mindre fastholder Goldman Sachs en “konstruktiv” holdning til kinesiske aktier.
