Bankfolk, der rådgiver virksomheder om børsnoteringer, er håbefulde, at det nye år vil bringe et opsving i børsnoteringer, efter at den amerikanske centralbank har signaleret, at den kan begynde at vende den hurtigste eskalering i renten i årtier.
“IPO-markederne vil være meget bedre i 2024, end de var i år, og min mavefornemmelse fortæller mig, at både volumen og adgangsånden vil udvikle sig, efterhånden som vi bevæger os gennem året,” sagde Daniel Ludwig, global chef for aktiekapitalmarkeder (ECM). ) hos Goldman Sachs.
Den positive opfordring kommer efter et hårdt år for bankfolk. Indtil videre står dette år til at være det næstværste for ECM-transaktioner i det sidste årti efter 2022, med $532 milliarder indsamlet til dato, ifølge Dealogic-data.
Især for børsnoteringer har 2023 haft de laveste aktivitetsniveauer siden 2016.
Nogle af dem, der blev noteret i år, så deres aktiekurser falde på eftermarkedet, herunder chipproducenten Arm Holdings og sandalproducenten Birkenstock.
Mange af disse aktier handles nu over deres udstedelseskurs, midt i et globalt rally i aktier drevet af voksende konsensus om, at renterne er nået op.
“Der er en klar forståelse af, at vi i værste fald er på pause i rentestigningen og i bedste fald i begyndelsen af, hvad der kunne være et rentefald,” siger Stephane Boujnah, administrerende direktør for den europæiske børs. koncernen Euronext. Dette ville få investorer til at flytte aktiver fra obligationer til aktier, sagde han.
Den positive prognose fra Goldman Sachs’ Ludwig for 2024 er stadig langt væk fra boomtiderne i 2021. Når det er sagt, kan det kommende år se den Singapore-baserede modekoncern Shein blive børsnoteret til en rapporteret værdiansættelse så høj som 90 milliarder dollars efter for nylig at have indsendt papirarbejde til en børsnotering i USA.
Buyout-gruppen Permira forbereder sig på at børsnotere Golden Goose, kendt for sine luksuriøse nødlidende sneakers, i Milano i en aftale, der kan rejse omkring 1 milliard euro ($1,09 milliarder), har kilder sagt.
Dealmakere forventer, at buyout-fonde vil være en vigtig kilde til forretning i de kommende måneder, da disse kommer under pres for at returnere kapital til investorerne efter et af de langsomste år for private equity-exits i et årti.
“Forudsætningerne er på plads for, at børsnoteringsmarkederne kan genåbne, og private equity ejer store aktiver, som er attraktive for offentlige markedsinvestorer,” siger Gareth McCartney, global co-head for ECM hos UBS.
Nogle kapitalforvaltere kigger på at blive børsnoteret som deres porteføljeselskaber i et forsøg på at finansiere ekspansion og give deres ejere mulighed for at sælge deres aktier.
Storbritanniens CVC kunne genoplive sine børsnoteringsplaner efter at have udskudt en påtænkt børsintroduktion tidligere i dette kvartal, mens General Atlantic efter sigende planlægger en amerikansk børsnotering.
“Virksomhedsopbrud og spin-offs er også en mulighed for næste år,” sagde Andreas Bernstorff, leder af ECM hos BNP Paribas for Europa, Mellemøsten og Afrika (EMEA).
Forventet at deltage er europæiske konglomerater, herunder Bayer, Renault, Sanofi og Vivendi, som har annonceret planer om at udforske potentielle opbrud og spin-offs af deres forretningsdivisioner.
Bankfolk advarede om, at markedet bliver nødt til at se et par vellykkede børsnoteringer i det nye år, før det kan åbne op for en bredere gruppe af virksomheder. Det amerikanske præsidentvalg kan også begrænse mængden af tid, virksomheder har adgang til aktiekapitalmarkederne i anden halvdel af 2024.
Mens børsnoteringsmarkedet kommer sig, håber dealmakers at fortsætte med at skaffe gebyrer fra at arrangere aktiesalg og kapitalforhøjelser hos virksomheder, der allerede er børsnoterede.
“Sekundære nedsalg har været et afgørende træk i år og vil fortsætte med at være det næste år, dog i mindre grad i betragtning af det høje volumen i 2023,” siger James Palmer, chef for EMEA ECM hos Bank of America.
De sidste par måneder har set aktionærer sælge multimilliard-dollar andele i virksomheder som Heineken og London Stock Exchange Group.
Regeringer er også begyndt at losse beholdninger i banker, der er reddet under tidligere kriser, herunder Monte dei Paschi og ABN Amro.
Selskabsbestyrelser kan også henvende sig til egenkapital og konvertibel gæld som et alternativ til at refinansiere kommende gældsforfald, givet højere låneomkostninger.
“Jeg tror, at 2024 har potentialet til at blive meget anderledes,” Aloke Gupte, co-chef for international ECM hos JPMorgan.
“Selvom volatiliteten sandsynligvis vil fortsætte, er der grunde til at tro, at ’24 kan være bedre end ’23? Ja, i høj grad.”
($1 = 0,9142 euro)
Source: https://buystocks.co.uk/news/ipo-hopes-rise-for-new-year-after-feds-early-holiday-gift/
