Wall Street bliver ved med at ryste. Efter at have hoppet til en stor tidlig gevinst på en opmuntrende inflationsopdatering, gav det amerikanske aktiemarked meget af det tilbage, efter at andre lande annoncerede deres gengældelse efter præsident Donald Trumps seneste eskalering i hans handelskrig.
S&P 500 steg 0,1 % i morgenhandelen efter at have tabt næsten hele et indledende spring på 1,3 %. Den uafklarede handel kommer en dag efter, at indekset kortvarigt faldt mere end 10 % under sit rekordhøje niveau i sidste måned.
Dow Jones Industrial Average svingede mellem en gevinst på 287 point og et tab på 343. Det var et fald på 301 point, eller 0,7 %, kl. 10:55 østlig tid, mens Nasdaq-sammensætningen var 0,8 % højere.
Inflationsrapporten, som viste, at de samlede priser steg mindre for amerikanske forbrugere i sidste måned end forventet, hjalp virksomheder i kunstig intelligens-industrien med at gå foran på Wall Street. Det er et skub tilbage, efter at AI-aktier blev knust af bekymringer om, at deres priser var blevet for stratosfæriske i markedets løb til at rekord efter rekord i de seneste år.
Nvidia steg 5,9% for at reducere årets tab til 14,2%. Serverproducenten Super Micro Computer steg 5,7 %, og GE Vernova, som er med til at drive AI-datacentre, steg 4,7 %.
Elon Musks Tesla, hvis pris var mere end halveret siden midten af december, var på vej mod sin første back-to-back gevinst på en måned. Det tilføjede 7,2 pct.
Men i den tabende ende af Wall Street var amerikanske virksomheder, der kunne blive sat til at føle smerte på grund af Trumps handelskrig. Brown-Forman, firmaet bag Jack Daniels whisky, faldt 6,8 %, og Harley-Davidson sank 4,6 %.
Amerikansk bourbon og motorcykler er blot to af de produkter, som EU sigter efter med sine egne toldsatser, der blev annonceret onsdag. Tiltagene var som reaktion på Trumps 25% told på stål og aluminium, som startede tidligere på dagen.
“Vi beklager dybt denne foranstaltning,” sagde EU-præsident Ursula von der Leyen. “Tariffer er skatter. De er dårlige for erhvervslivet og værre for forbrugerne.”
Spørgsmålet, der hænger over Wall Street, er, hvor meget smerte Trump vil lade økonomien udholde gennem toldsatser og andre politikker for at få, hvad han ønsker. Han har sagt, at han vil have produktionsjob tilbage i USA, sammen med en mindre amerikansk regeringsarbejdsstyrke, flere deportationer og andre ting.
Selvom Trump i sidste ende går med mildere toldsatser end frygtet, kan der stadig ske skade. Den svimlende byge af on -again-off-igen-meddelelser om tariffer er allerede begyndt at svække tilliden blandt amerikanske forbrugere og virksomheder ved at øge usikkerheden. Det kan i sig selv få amerikanske husholdninger og virksomheder til at trække sig tilbage på udgifterne, hvilket ville skade økonomien.
Tirsdag sagde Trump for eksempel, at han ville fordoble de annoncerede toldsatser på canadisk stål og aluminium, for kun at gå tilbage senere på dagen, efter at en canadisk provins lovede at droppe en gengældelsesforanstaltning, der havde forarget Trump.
Flere amerikanske virksomheder har sagt, at de allerede er begyndt at se en ændring i adfærd blandt deres kunder.
Delta Air Lines sank 4,9% for et af markedets største tab for at forstærke dets fald på 7,3% fra dagen før, da luftfartsselskabet sagde, at det ser efterspørgslen svækkes efter tætte reservationer til sine flyvninger.
Casey’s General Stores, det Ankeny, Iowa-baserede selskab, der driver næsten 2.900 dagligvarebutikker i 20 stater, tilbød noget mere opmuntring. Det rapporterede stærkere overskud og omsætning for det seneste kvartal, end analytikere forventede, delvist takket være styrken af salget af varme sandwich og brændstof. Det holdt også stabilt sin prognose for kommende indtægter i år.
Caseys aktie steg 3,5 pct.
På aktiemarkederne i udlandet steg indekserne i store dele af Europa efter en blandet session i Asien.
På obligationsmarkedet steg statsrenterne for at genvinde flere af deres tab fra de seneste måneder, udløst af bekymringer om den amerikanske økonomis styrke. Den 10-årige statskasse steg til 4,29% fra 4,28% sent tirsdag og fra 4,16% i begyndelsen af sidste uge.
Onsdagens inflationsrapport gav en vis opmuntring, når bekymringerne er høje for, at Trumps tariffer kan drive priserne endnu højere for amerikanske husholdninger, efter at amerikanske importører har væltet omkostningerne over på deres kunder.
Det er også gode nyheder for Federal Reserve, som havde sat renten ned sidste år for at sætte skub i økonomien, før den holdt pause i år.
Bekymringerne havde været stigende om et worst-case scenario for økonomien og for Fed, hvor væksten stagnerede, men inflationen forblev høj. Fed har ikke noget godt værktøj til at rette op på en sådan “stagflation”, fordi lavere renter kan presse inflationen højere.
