Asiatiske aktier kæmpede med et fald i Sydkorea i mandags forud for en fyldt uge med centralbankmøder, der skulle se låneomkostningerne tage et skridt lavere, mens amerikanske inflationsdata er den sidste hindring for yderligere politiske lempelser der.
Kinesiske tal i mandags viste, at forbrugerpriserne faldt overraskende stort med 0,6 % i november, hvilket trak den årlige inflation ned til kun 0,2 % og understregede behovet for mere drastisk politisk stimulans.
Beijings Central Economic Work Conference, hvor politiske beslutningstagere forventes at udstikke kursen for landets økonomi i 2025, er også planlagt til denne uge, selvom markederne ikke er sikre på, om der vil blive annonceret nye politikker.
Politisk tumult i Frankrig og Sydkorea fik følgeskab af den syriske præsident Bashar al-Assads fald, hvilket komplicerede en allerede belastet situation i Mellemøsten.
Det afkølede den optimistiske reaktion på de amerikanske lønningslister i november, der viste tilstrækkeligt opsving til at dæmpe bekymringerne for en afmatning, men ikke så meget som at forhindre en rentenedsættelse fra Federal Reserve i næste uge.
Den næste test er en amerikansk forbrugerprisrapport udgivet onsdag, hvor kernen ses holde på 3,3 % for november, hvilket ikke burde være nogen hindring for en lempelse.
“Indkommende data understøtter vores opfordring til et globalt vækstløft til årets udgang, på trods af et glidende euroområde og opbygning af politisk stress,” siger Bruce Kasman, leder af økonomisk forskning hos JPMorgan.
“Vi forventer, at styringsrenterne i Canada, euroområdet og Sverige vil falde til 2 % eller lavere i løbet af det kommende år, mens amerikanske og britiske renter falder tæt på 4 %,” tilføjede han. “Denne måneds møder bør pege i denne retning.”
Futures indebærer en 85% chance for en lempelse af et kvart point ved Feds møde den 17.-18. december, op fra 68% foran jobtallene, og har yderligere tre nedskæringer prissat til næste år.
Disse udsigter kombineret med tyrefægtningen i teknologiaktier boostede Nasdaq-markedet med over 1 billion USD i værdi alene i sidste uge. Mandag var S&P 500-futures og Nasdaq-futures begge en brøkdel lavere.
MSCI’s bredeste indeks for Asien-Stillehavsaktier uden for Japan faldt 0,5 pct.
Sydkoreanske aktier faldt med 2,4 %, selv om myndighederne lovede en omfattende indsats for at stabilisere finansmarkederne midt i usikkerhed om præsident Yoon Suk Yeols skæbne. Dollaren tilføjede 0,8 % på won til 1.435,53, nærmer sig sidste uges top på 1.443,40.
Japans Nikkei styrkede 0,2 %, hjulpet af en opjustering af den økonomiske vækst, mens kinesiske blue chips faldt 0,5 %.
CENTRALBANKER I MANGE
Blandt de mange politiske møder i denne uge forventes Den Europæiske Centralbank fuldt ud at skære med 25 basispoint torsdag med en en-ud-fem chance på 50 basispoint.
“Med høj geopolitisk usikkerhed og modstridende signaler fra hårde og bløde data, er pengepolitik fortsat det eneste spil i byen til at understøtte økonomisk aktivitet, især i fraværet af stærk politisk ledelse i Paris og Berlin,” sagde Barclays-økonom Christian Keller.
“Vi fortsætter med at forvente på hinanden følgende nedskæringer på 25bp indtil juni næste år, og derefter nedskæringer i september og december for at nå en terminalrente på 1,5 %.”
Markederne hælder til et halvt pointnedsættelse fra den schweiziske nationalbank torsdag på grund af aftagende inflation og et ønske om at stoppe francen i at nå rekordhøje niveauer på euroen.
Canadas centralbank forventes nu at falde med et halvt point onsdag efter en chokstigning i arbejdsløsheden i november.
Reserve Bank of Australia holder møde på tirsdag og er en af de få set stående klap, mens Brasiliens centralbank er indstillet på at hæve igen for at begrænse inflationen.
På valutamarkederne lå dollarindekset fladt på 106,010 efter at have steget 0,2 % i sidste uge. Euroen faldt 0,3 % til 1,0536 USD, efter at have været så høj som 1,0629 USD fredag, før jobtallene øgede dollaren bredt. [USD/]
Dollaren faldt 0,1 % på yenen til 149,80 efter at have holdt sig til et interval på 148,65 til 151,23 i sidste uge, da investorerne afventer yderligere vejledning om udsigten til en kortsigtet renteforhøjelse fra Bank of Japan.
Geopolitisk usikkerhed hjalp guld med en stigning på 0,2% til $2.637 per ounce, men det møder modstand på $2.666. [GOL/]
Oliepriserne fik en vis støtte fra begivenheder i Mellemøsten, selvom markederne er optaget af risikoen for svag efterspørgsel, især fra Kina. [O/R]
Brent tilføjede 30 cent til 71,41 dollar pr. tønde, mens amerikansk råolie steg 31 cent til 67,51 dollar pr. tønde.
Source: https://buystocks.co.uk/news/asia-stocks-slip-on-south-korea-turbulence-china-disinflation/
